香港元股证券有限公司 “易中天”大涨！又要相信“光”了？市场释放两大重要信号

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　　今天，A股三大指数集体上涨。

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　　截至收盘，上证指数上涨0.46%，深证成指、创业板指数分别上涨1.32%、3.11%。市场成交额为1.69万亿元，较昨日放量1719亿元。

　　上涨个股数量超过3500只，中位数上涨0.59%，平均股价指数上涨2.21%。

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　　今天市场出现了三个积极现象。

　　首先，AI硬件大涨，“易中天”涨幅均超过13%，源杰科技、景旺电子、沪电股份、光迅科技、剑桥科技、东山精密、深南电路这些一二线的光通信、PCB产业链个股涨停。

　　AI硬件上涨，与消息面有很大的关系。一是外围传出了一则与微软相关的消息，对光模块板块刺激明显；二是据英国《金融时报》报道，Anthropic的承销投行正考虑将其IPO估值推高至1.5万亿美元以上，而前几天的市场预期只有1万亿~1.2万亿美元；三是据彭博社报道称，在截至9月的三个月里，OpenAI季度营收首次达到100亿美元。

　　从分时图来看，一些AI硬件大票出现了明显的机构平推走势，说明机构在发力。有股民也发出疑问：难道又要相信“光”了？

　　另外，今天韩国股市大幅上涨，纳指100期货在A股盘中时段涨幅超过1%，刺激A股科技股走强。

　　其次，今天是11月11日，打破了以往“双十一”当天市场调整的惯例。

　　最后，防御板块继续调整。酿酒板块指数下跌2.69%，这个跌幅基本算是中阴线了。防御方向的核心——银行板块，尽管今天跌幅不大，但午后小幅跳水。

　　大市方面，昨天达哥提到，行情距离小方向的变盘近了。从今天的表现来看，迹象开始有点明显了，只待上证指数突破10月27日高点，对反弹趋势进行确认。

　　除此之外，市场还有两个重要信号值得关注。

　　一是平均股价指数。该指数昨天跳空上涨，今天上涨2.21%，跳空上涨+接近中阳线，一般是继续上涨的信号。

　　平均股价指数还释放了一个重要信号：最近两天跳空上涨4.26%，将两天的K线合并为一根K线，也是跳空中阳线，这与4月8日、8月4日的跳空中阳线在性质上类似。而上述后两个时段市场都出现了一波反弹行情。

　　二是前期龙头指数创业板指数相关ETF释放的信号。在创业板相关ETF中，创业板ETF易方达（159915）是成交额最大的ETF，它的走势能代表创业板指数的走向。

　　从最近的走势来看，创业板ETF易方达与2022年4月末至5月上旬的走势具有较高的相似性。而自2022年4月末波段见底后，无论是创业板ETF易方达还是创业板指数，均开启了一波长达两个月的反弹。

　　总体来说，今天市场出现了多个积极现象，且平均股价指数、创业板ETF易方达的指引更为明显。达哥认为，市场向上变盘的概率较大，只需等待上证指数突破10月27日高点的确认信号。

　　板块方面，AI硬件相关的通信设备、元器件及上游的半导体，涨幅位居行业板块涨幅榜前三，其中通信设备板块指数的涨幅更是高达7.39%。

　　昨天达哥就提到，AI科技股没有高开低走，且不少核心股最近几天开始有所放量，在跌幅巨大后，说明已处于阶段底部区域。尽管今天大涨略超预期，但也不会感到特别意外。

　　消息面上，据伯恩斯坦分析师Daniel Zhu在最新研报中测算，基于Coherent披露的每100 Tbps芯片对应1.5万美元内容价值这一数据，一个8机架Rubin Ultra计算集群（Pod）所产生的光学内容机会约达540万美元，较此前Vera Rubin NVL72架构下约100万美元的规模扩大逾5倍。

　　AI应用方面，传媒板块继续上涨，但下午1点50分之后有所回落。其中的容量中军回落幅度较为明显，但其他个股回落幅度在正常范围内。

　　AI硬件大涨、传媒回落，是否说明AI应用行情要熄火了呢？

　　达哥认为，当前没有看到要熄火的明显信号，比如前排个股、中军、龙头大跌，或者收出中阴或接近中阴后次日补足跌幅。

　　从今天的表现来看，上述三类个股均没有大跌，也没有收出中阴线。另外，除了上述三类个股近期涨幅较大之外，其他个股的涨幅都还不是太大，且才脱离底部区域或还在底部区域。

　　不过，若传媒的前排个股、中军、龙头明天收出中大阴线，那么板块会有震荡需求。

　　在AI硬件方面，则要关注核心大票的走势。若他们表现强势，则会带动板块；若表现较弱，则板块上攻动力可能不会太强。

　　来看今天的消息面。

　　英国批准北海两大海上风电项目，总投资达120亿英镑，创同类项目规模之最。

　　中信证券指出，国内加码海风政策规划支持力度，深远海项目开发有望加速；欧洲海风供应链采购需求蓄力新一轮放量，内外需求有望迎来增长拐点。对于管桩和海缆等核心供应链环节，国内深远海趋势将带动产品规格升级和价值量上行，并推动份额向头部集中；欧洲本土产能结构性趋紧，具备制造优势与全球化配套能力的龙头厂商出海空间打开。

　　中信证券进一步指出，预计2027年国内外项目招标和供应链订单有望率先复苏，2028年起或将开启产品出货和业绩增长兑现的新阶段，看好具备技术、产品和市场份额优势的海风核心设备龙头。

　　最后，达哥作一个总结：今天市场释放了两大信号，一是平均股价指数与4月8日、8月4日的跳空中阳线性质类似，后两个时段市场都出现了一波反弹行情；二是创业板ETF易方达当前的走势与2022年4月末至5月上旬的走势具有较高的相似性，而后者当时开启了一波长达两个月的反弹。明天重点关注上证指数能否突破10月27日高点，若突破，则是对反弹延续的确认。

　　市场轮动仍在延续，AI硬件关注核心大票的表现能否强势，AI应用关注前排股、龙头、中军是否会收出中大阴线，若AI硬件后续表现不给力，则表明市场还是在进行板块轮动。板块方面，关注传媒（以AI短剧漫剧、AI影视为代表）、物理AI与机器人、端侧AI；AI硬件要以核心大票的走势作为参考，尽量低吸，不追高。

　　（张道达）

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