周二亚盘时段，美原油交投于97美元附近，延续高位震荡，基本面上美国与伊朗之间的博弈再次成为全球能源市场的核心变量。最新消息显示，美国总统特朗普及其国家安全团队已就伊朗提出的一项协议进行讨论，该提议包括确保霍尔木兹海峡航运畅通，同时暂缓涉及核项目的争议议题。然而，美国方面对此持明显审慎态度，尤其对伊朗是否具备执行承诺的意愿表示怀疑。特朗普方面强调，任何协议的前提是伊朗必须停止核浓缩活动，并承诺不发展核武器，这一核心分歧意味着短期内谈判仍面临较大不确定性。
从市场表现来看，尽管供应端风险不断上升，但油价并未出现完全匹配的上涨幅度。据市场调查显示，多家机构认为当前价格未完全反映供应紧张程度，存在明显“定价偏差”。这一现象可能源于投资者对局势缓解仍抱有一定预期，同时宏观需求前景的不确定性对油价形成部分压制。
机构观点方面，主流投行已明显转向更为乐观的价格预期。高盛近期将第四季度布伦特原油价格预期上调至90美元/桶，WTI原油上调至83美元/桶，前提是区域供应能够在6月底前逐步恢复。其分析指出，当前市场面临的不仅是原油本身的供需失衡，还包括成品油价格飙升及潜在短缺风险，这些因素叠加后将对全球经济构成更大压力。
与此同时，花旗银行的预测更为激进，其认为若供应中断持续至6月之后，布伦特原油价格可能上探150美元/桶，并预计第四季度均价或维持在100美元/桶附近。这种极端情景反映出市场对供应冲击规模的高度敏感，也表明当前油价仍存在显著上行尾部风险。
从全球市场影响来看，油价持续高位不仅将推升通胀压力，还可能对消费和制造业形成挤压效应。尤其是在主要经济体增长动能尚不稳固的背景下，能源成本上升可能进一步加剧经济放缓预期。同时，资金层面上，避险与商品配置需求同步上升，使得原油在资产组合中的配置权重有所提升。
配资行情从市场情绪角度来看，投资者当前处于“谨慎乐观”状态。一方面，供应中断规模持续扩大强化了看涨逻辑；另一方面，外交谈判仍提供潜在缓解路径，使得市场不愿过度追高。短期内，油价走势将高度依赖地缘局势的边际变化以及关键航道的实际通行状况。
在技术层面，当前油价呈现典型高位震荡格局。日线级别来看，整体趋势仍维持上行结构，但动能有所放缓，价格多次测试100美元整数关口未能有效突破，显示上方存在较强阻力；下方92美元附近形成阶段性支撑，若跌破则可能引发技术性回调。从动能指标来看，多头力量虽占优但出现钝化迹象。4小时周期中，价格运行于区间内部，短期呈现震荡偏强格局，技术指标如RSI维持在中高位区间，显示多空博弈加剧。若后续突破100美元关口，则可能打开新一轮上行空间；反之若跌破92美元，则需警惕回调至更低支撑区域。
整体来看，当前油价处于基本面与地缘风险双重驱动的关键阶段。供应中断规模扩大为油价提供坚实支撑，而美伊谈判的不确定性则成为短期最大变量。从趋势上看，油价仍具备上行潜力，但节奏将取决于地缘局势是否缓解。未来一段时间，市场需重点关注霍尔木兹海峡通行情况、供应恢复进度以及主要机构预期变化。在高波动环境下，原油市场既存在趋势性机会，也伴随显著风险。
受全球大豆丰产，巴西旱情、阿根廷种植期过量降雨，中美贸易谈判等因素扰动，美豆市场价格冲高回落，国内豆粕市场因买油卖粕套利及饲料终端需求悲观预期加剧，加速了价格的下跌，豆粕主力合约1905跌破2600元/吨一线并触及2524元/吨新低。豆粕长期走弱基本面逻辑不变，但目前在90天谈判期内，中美贸易摩擦恐怕不会很快消退，南美天气仍有风险升水，继续深幅下跌的概率不大，节前阶段性反弹仍可期。
去年12月中国棉花协会对全国12个省和新疆自治区共2799个定点农户进行了首次2019年植棉意向调查。调查结果显示，全国植棉意向面积为4771.8万亩，同比减少2.7%。其中，新疆棉农种植意向减少2.1%，黄河流域和长江流域同比分别减少4.8%和3.6%。新疆植棉意向小幅下降，其主要原因在于：一是兵团农场改革后重新划分土地，棉花种植成本增加。二是2019年是新疆执行18600元/吨棉花目标价格的最后一年，后期政策不明确。三是新疆籽棉收购均价略降，单产提高不明显，加上部分地区受天气影响，产量不高。此外，黄河流域交售进度不足七成，收购市场不活跃，部分棉区无人收购，棉农植棉收益不明确砸盘盘口信号，六成以上的调查户植棉面积不变。长江流域棉花交售未结束，受土地流转和劳动力短缺等因素影响，四成以上的调查户无法确定花植棉面积，近五成的调查户与去年持平，减少或增加的户数较少。
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